Fondos Mutuos en Perú: Guía Completa 2026

Qué vas a aprender en esta guía

Los fondos mutuos son, probablemente, el instrumento de inversión colectiva más conocido y utilizado por los peruanos después del depósito a plazo fijo. Esta guía explica qué son, qué tipos existen, cuánto cuestan, cómo tributan sus ganancias y, al final, cómo se comparan frente a otras alternativas de renta fija disponibles en el mercado, como los fondos de factoring.

¿Qué es un fondo mutuo?

Un fondo mutuo es un patrimonio formado por los aportes de muchos inversionistas, gestionado por una Sociedad Administradora de Fondos Mutuos de Inversión en Valores (SAF) autorizada por la Superintendencia del Mercado de Valores (SMV), que invierte ese capital colectivo en una cartera diversificada de instrumentos financieros. A diferencia de un fondo de inversión, un fondo mutuo no tiene fecha de vencimiento ni obliga a renovar la inversión, y suele ofrecer mayor liquidez para el rescate. Ya cubrimos esta comparación en detalle en Fondos mutuos vs. fondos de inversión: diferencias clave.

Tipos de fondos mutuos en Perú

El mercado peruano ofrece fondos mutuos para distintos perfiles de riesgo:

1. Fondos money market o de muy corto plazo: la opción más conservadora, con montos mínimos de entrada accesibles (algunos desde S/20 o US$5, según la administradora).
2. Fondos de renta fija o de deuda: invierten en bonos, depósitos e instrumentos de deuda de corto y mediano plazo.
3. Fondos mixtos o balanceados: combinan renta fija y renta variable en proporciones definidas.
4. Fondos de renta variable: invierten principalmente en acciones, con mayor potencial de rentabilidad y mayor volatilidad.

Profundizamos en las diferencias operativas entre estas categorías en Tipos de fondos mutuos: money market, renta fija, mixtos y renta variable.

¿Cuánto rinden los fondos mutuos en Perú?

La rentabilidad varía muchísimo según el tipo de fondo y el periodo evaluado. Como referencia, 2025 fue un año especialmente favorable para la renta variable: según la Asociación de Administradoras de Fondos Mutuos del Perú (con datos a diciembre de 2025), los fondos de renta variable rindieron en promedio 34% en el año, liderados por fondos como VanEck El Dorado Perú ETF (64.6%) y Credicorp Capital Acciones (50.8%).

En contraste, los fondos de renta fija y deuda de corto y mediano plazo —según cifras reportadas por administradoras como BBVA Asset Management para 2025— rindieron en un rango de aproximadamente 5% a 8% anual, tanto en soles como en dólares, dependiendo del plazo y la coyuntura de tasas de interés.

Es importante subrayar que 2025 fue un año particularmente bueno para las bolsas globales (impulsado por máximos históricos del S&P 500, entre otros factores), por lo que el desempeño de la renta variable en ese año específico no debe tomarse como un promedio típico o esperado para cualquier año.

Comisiones de los fondos mutuos

Los fondos mutuos en Perú cobran una comisión de administración (a veces llamada comisión unificada) que suele ubicarse entre 1% y 4% anual sobre el patrimonio administrado, descontada de forma diaria y automática —lo que significa que la rentabilidad que ves publicada ya viene neta de esa comisión. Ampliamos el detalle de comisiones y montos mínimos por tipo de fondo en Comisiones y montos mínimos de los fondos mutuos en Perú.

¿Cómo tributan las ganancias de un fondo mutuo?

Las ganancias obtenidas al rescatar cuotas de un fondo mutuo califican como rentas de segunda categoría, con una tasa efectiva de 5% sobre la ganancia bruta (equivalente a 6.25% sobre la renta neta), según el Texto Único Ordenado de la Ley del Impuesto a la Renta y lo confirmado directamente por SUNAT. Es el mismo tratamiento tributario que aplica a las ganancias de fondos de inversión, como los que cubrimos en nuestra guía completa de fondos de inversión en Perú.

¿Qué riesgos tiene invertir en un fondo mutuo?

A diferencia de un depósito a plazo fijo, un fondo mutuo no está cubierto por el Fondo de Seguro de Depósitos (FSD), y el valor de tus cuotas puede subir o bajar según el desempeño de los instrumentos en los que invierte. La supervisión de la SMV garantiza transparencia y un marco de reglas claras, no que el fondo esté libre de riesgo ni que su rentabilidad esté garantizada. Profundizamos en estos riesgos, categoría por categoría, en Riesgos de invertir en fondos mutuos.

Fondos mutuos de renta fija vs. Fondos Yaku: una comparación honesta

Si tu interés específico es la porción más conservadora de tu portafolio —la que en un fondo mutuo estaría en la categoría de renta fija o deuda—, vale la pena compararla frente a una alternativa de renta fija especializada como los Fondos Yaku de Anka SAFI, que invierten en factoring. Con datos de 2025, los fondos mutuos de renta fija en soles rindieron aproximadamente entre 5% y 8%, mientras que los Fondos Yaku registraron una TREA de 13.49% en soles ese mismo año.

Esta comparación no aplica de la misma forma frente a los fondos mutuos de renta variable, que en 2025 promediaron 34% —muy por encima de cualquier fondo de renta fija o factoring— aunque con una volatilidad y un riesgo de pérdida considerablemente mayores, especialmente en años de caída bursátil. Desarrollamos esta comparación con todo el detalle y los matices correspondientes en Fondos mutuos de renta fija vs. Fondos Yaku: ¿cuál rinde más?.

Preguntas frecuentes

¿Los fondos mutuos son más seguros que los fondos de inversión? No necesariamente. Ambos están regulados por la SMV, pero ninguno de los dos cuenta con la cobertura del Fondo de Seguro de Depósitos que sí protege a los depósitos bancarios. El nivel de riesgo depende más del tipo específico de fondo (money market, renta fija, renta variable) que de si es «mutuo» o «de inversión» en general.

¿Puedo perder dinero en un fondo mutuo? Sí, especialmente en fondos de renta variable o mixtos, cuyo valor fluctúa según el mercado. Los fondos money market y de renta fija de corto plazo suelen tener menor volatilidad, pero tampoco están exentos de riesgo.

¿Cuál es mejor, un fondo mutuo de renta variable o un fondo de factoring como Yaku? Depende de tu perfil de riesgo y horizonte de tiempo. En años favorables para la bolsa, la renta variable puede superar ampliamente a un fondo de factoring; en años de caída bursátil, un fondo de factoring bien diversificado puede mostrar menor volatilidad. No son sustitutos directos, sino instrumentos con perfiles de riesgo distintos que pueden combinarse dentro de un portafolio diversificado.

Fuentes consultadas

• SMV — Preguntas Frecuentes sobre Fondos Mutuos
• Diario Gestión — Fondos mutuos ganaron hasta 64% el 2025: sepa cuáles tuvieron mayor rentabilidad (enero 2026), con datos de la Asociación de Administradoras de Fondos Mutuos del Perú
• BBVA Asset Management — Líderes en Rentabilidad 2025 (Fondos Mutuos BBVA)
• Pacific Credit Rating (PCR) — Perú: Sector Fondos Mutuos
• CHNM — Crecimiento récord y rentabilidad sólida en fondos mutuos Perú 2025
• SUNAT — Rentas de Segunda Categoría; TUO de la Ley del Impuesto a la Renta (D.S. N.° 179-2004-EF)
• Datos propios de TREA — Anka SAFI (ankasafi.pe)